O mercado financeiro brasileiro tem vivido momentos de volatilidade e pessimismo, especialmente no setor de fundos imobiliários. Com a alta das taxas de juros e a inflação em patamares elevados, muitos investidores têm optado por se afastar dos ativos de renda variável, como as ações e os fundos imobiliários. No entanto, esses momentos de retração também podem revelar grandes oportunidades, principalmente para quem adota uma visão de longo prazo e contrária à manada.
Neste artigo, vamos analisar três dos fundos imobiliários mais descontados em 2024, que estão sendo negociados abaixo do seu valor patrimonial e podem representar uma chance única de investimento. Vamos detalhar os aspectos financeiros, os dados fundamentalistas e as expectativas da administração de cada um desses fundos para que você possa tomar decisões mais informadas e alinhadas com seus objetivos de investimento.
Quais São os Fundos Imobiliários Mais Descontados em 2024?
1. HGLG11 – CSHG Logística
O HGLG11 é um dos fundos imobiliários mais respeitados e conhecidos no mercado brasileiro. Focado em galpões logísticos, o fundo tem uma carteira diversificada e sólida, com imóveis alugados para grandes empresas como Mercado Livre, Volkswagen e Ambev. Em 2024, o HGLG11 está sendo negociado com um desconto raro em relação ao seu valor patrimonial, o que o coloca no topo da lista dos FIIs mais descontados deste ano.
- Preço da cota atual: R$156,62
- Valor patrimonial por cota: R$157,90
- Desconto: 0,8% (abaixo do valor patrimonial)
- Vacância física: 4,9% (considerada baixa)
- Dividend Yield: 8,41%
2. ALZR11 – Alianza Trust Renda Imobiliária
O ALZR11 é um fundo imobiliário híbrido que combina ativos de lajes corporativas e renda urbana. Embora o setor de lajes corporativas tenha sofrido com o aumento do home office, o ALZR11 continua sendo uma opção atrativa devido à qualidade dos seus imóveis e contratos. Além disso, o fundo também está sendo negociado com desconto em relação ao valor patrimonial, o que o coloca como uma excelente oportunidade de compra em 2024.
- Preço da cota atual: R$105,00
- Valor patrimonial por cota: R$110,55
- Desconto: 5,0%
- Dividend Yield: 8,89%
- Vacância física: 0%
3. TRXF11 – TRX Real Estate
O TRXF11 é outro fundo imobiliário que se destaca pela sua forte presença no setor de varejo. Com ativos locados para grandes redes como Pão de Açúcar, Carrefour e Grupo Mateus, o TRXF11 oferece uma combinação de segurança e crescimento. Em 2024, o fundo está sendo negociado com um desconto de quase 7% em relação ao valor patrimonial, o que faz dele o FII mais descontado da nossa lista.
- Preço da cota atual: R$102,78
- Valor patrimonial por cota: R$107,00
- Desconto: 4,0%
- Dividend Yield: 10,80%
- Vacância física: 0%
Oportunidades de Investimento em Fundos Imobiliários Descontados
Com o mercado de fundos imobiliários enfrentando uma série de desafios macroeconômicos, como a alta da inflação e das taxas de juros, muitos FIIs estão sendo negociados com descontos expressivos. Mas o que isso significa para você, investidor? Quando um fundo imobiliário é negociado abaixo do seu valor patrimonial, isso indica que os investidores estão pagando menos pelas cotas do que o valor dos ativos que compõem o fundo.
Essa situação pode se apresentar como uma grande oportunidade, especialmente se o fundo possuir boas perspectivas de longo prazo, baixa vacância e inquilinos de qualidade, como é o caso dos três FIIs apresentados acima. Porém, é essencial que o investidor faça uma análise cuidadosa antes de tomar qualquer decisão.
Análise Financeira dos Fundos Imobiliários Mais Descontados em 2024
Desempenho dos Fundos no Ano
A seguir, analisamos o desempenho financeiro de cada um dos fundos imobiliários mais descontados em 2024. Esses dados são cruciais para entender como esses fundos estão se posicionando no cenário econômico atual e como seus resultados podem impactar o rendimento dos cotistas.
HGLG11 – CSHG Logística
- Queda acumulada no ano: 3,32%
- Preço por valor patrimonial (P/VP): 0,99
- Receita anual: R$1,56 bilhão
- Despesas operacionais: R$40 milhões
- Despesas financeiras: R$40 milhões
- Alavancagem financeira: 12%
O HGLG11 tem mostrado uma queda moderada em 2024, acompanhando a tendência do setor. No entanto, seu desconto em relação ao valor patrimonial é um indicativo de que o fundo pode estar subvalorizado. Sua alavancagem financeira está dentro de níveis aceitáveis, e seus contratos com grandes inquilinos garantem uma solidez no longo prazo.
ALZR11 – Alianza Trust Renda Imobiliária
- Queda acumulada no ano: 10%
- Preço por valor patrimonial (P/VP): 0,95
- Receita anual: R$900 milhões
- Despesas operacionais: R$30 milhões
- Despesas financeiras: R$20 milhões
- Alavancagem financeira: 13%
O ALZR11 sofreu uma queda mais acentuada neste ano, principalmente devido à sua exposição ao setor de lajes corporativas. No entanto, o fundo continua apresentando bons resultados operacionais e mantém uma vacância física de 0%, o que é extremamente positivo para seus cotistas.
TRXF11 – TRX Real Estate
- Queda acumulada no ano: 7%
- Preço por valor patrimonial (P/VP): 0,96
- Receita anual: R$1,2 bilhão
- Despesas operacionais: R$12 milhões
- Despesas financeiras: R$4,5 milhões
- Alavancagem financeira: 13%
O TRXF11 é o fundo mais descontado da nossa lista, e seu portfólio focado no setor de varejo tem mostrado resiliência em 2024. O fundo possui uma diversificação interessante, com contratos de longa duração e inquilinos sólidos, o que lhe confere uma grande segurança em termos de geração de renda para os cotistas.
Dados Fundamentalistas dos Fundos Imobiliários
Indicadores de Rentabilidade
Um dos principais fatores a serem analisados em fundos imobiliários é a sua rentabilidade. Aqui, apresentamos os principais indicadores de cada fundo para que você possa avaliar se os rendimentos oferecidos são atrativos em relação ao risco envolvido.
HGLG11
- Dividend Yield (DY): 8,41%
- Vacância física: 4,9%
- Alavancagem financeira: 12%
O HGLG11 apresenta um dividend yield competitivo e uma baixa vacância, o que garante um fluxo constante de rendimentos para os cotistas. Sua alavancagem financeira está dentro de níveis seguros, e seus imóveis logísticos são ocupados por inquilinos de alta qualidade, o que reduz o risco de inadimplência.
ALZR11
- Dividend Yield (DY): 8,89%
- Vacância física: 0%
- Alavancagem financeira: 13%
O ALZR11 tem um dividend yield ligeiramente superior ao HGLG11, e sua vacância física de 0% é um grande diferencial, já que garante a total ocupação dos imóveis do fundo. A alavancagem financeira, apesar de um pouco mais alta, ainda é considerada segura.
TRXF11
- Dividend Yield (DY): 10,80%
- Vacância física: 0%
- Alavancagem financeira: 13%
O TRXF11 destaca-se por seu dividend yield elevado, acima de 10%, o que o torna uma excelente opção para investidores que buscam renda passiva. A vacância física de 0% e os contratos de longa duração com grandes varejistas garantem uma segurança adicional para os cotistas.
Expectativas da Administração e Projeções para o Futuro
HGLG11
A administração do HGLG11 continua focada na expansão do portfólio e na aquisição de novos ativos logísticos. A expectativa é que o fundo continue crescendo nos próximos anos, impulsionado pela demanda crescente por galpões logísticos, especialmente com o crescimento do e-commerce no Brasil.
ALZR11
A administração do ALZR11 está otimista em relação à recuperação do setor de lajes corporativas, especialmente em grandes centros como São Paulo e Rio de Janeiro. A diversificação em renda urbana também é vista como um ponto positivo, pois oferece uma proteção adicional contra a volatilidade no setor de lajes.
TRXF11
A administração do TRXF11 espera continuar expandindo sua participação no setor de varejo e atacarejo, que tem mostrado resiliência em tempos de crise. A diversificação do portfólio, com a inclusão de ativos hospitalares, é outro ponto positivo, que pode ajudar a reduzir o risco e aumentar os rendimentos no longo prazo.
Informações Importantes para os Investidores
- Isenção de Imposto de Renda: Os rendimentos dos fundos imobiliários são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas, mas é importante lembrar que, em caso de venda das cotas com lucro, há a incidência de 20% de imposto sobre o ganho de capital.
- Alavancagem: Embora a alavancagem financeira possa aumentar os rendimentos no longo prazo, ela também aumenta os riscos no curto prazo. É importante que os investidores estejam cientes desse fator ao decidir investir em fundos imobiliários.
- Vacância: A vacância física é um dos indicadores mais importantes a serem monitorados. Quanto menor a vacância, maior a segurança de que o fundo continuará gerando renda para os cotistas.
Conclusão
Os três fundos imobiliários apresentados aqui — HGLG11, ALZR11 e TRXF11 — oferecem oportunidades interessantes para 2024, especialmente para quem busca investir com desconto em relação ao valor patrimonial. Cada um desses fundos possui características próprias e estratégias de investimento distintas, mas todos têm algo em comum: um histórico sólido e um portfólio diversificado com inquilinos de alta qualidade.
No entanto, como em qualquer investimento, é essencial que você faça uma análise cuidadosa antes de tomar decisões. Acompanhe sempre as notícias e atualizações sobre os fundos imobiliários e consulte seu perfil de investidor para garantir que essas oportunidades estão alinhadas com seus objetivos de longo prazo.
Se você deseja continuar recebendo informações atualizadas sobre o mercado financeiro e oportunidades de investimento, não deixe de acompanhar nosso site e ficar por dentro das melhores análises de fundos imobiliários.
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